Brean Capital-维持中国手游买入评级 目标价为45美元

  布莱恩资本:维持中国移动游览团买入评级目标价45美元

  BreanCapital分析师FawneJiang于3月4日在美国发布报告称,随着收入快速增长和利润率大幅扩张,中国移动在2013年第四季度取得了强劲的业绩。随着智能手机游戏向智能手机游戏转型的完成,过去三个季度CMGE中国移动手机的强劲增长证明了该公司正在高速增长,凭借强劲的渠道,领先的市场地位和近期进一步渗透海外市场的优势,我们维持对该股的买入评级,目标价为45美元。公开资料显示,成立于1973年的研究型独立投资银行BreanCapital致力于为其客户提供高质量的投资研究。在2013Q4的强劲增长表现北京时间3月4日晚,中国移动游戏(CMGE.NQ)发布的第四季度财报数据显示,第四季度总营收为1.444亿元,同比增长中国移动的经营利润率也持续提升,毛利率从第三季度的58%上升到第四季度的63%,而第三季度的毛利率为28%他去年同期。 Fawne Jiang认为,中国移动第四季度非美国通用会计准则净利润为3450万元人民币,高于她预期的2860万元人民币,在她的收入预测中,她使用净收入(净收入)来预测业务的分布情况,第四季度的实际收入低于她的预期。总的来说,她认为中国移动第四季度业绩强劲,未来发展潜力巨大,FawneJiang认为,中国移动在2013年第四季度强劲增长,而其强劲增长的产品线和海外扩张促使公司继续加速增长。根据FawneJiang的计算,中国移动每用户平均每用户收入从第三季度的人民币12.5元增加到第四季度的人民币21元,直接导致第四季度业绩大幅增长,中国移动手机游戏在海外市场的成功可能会在2014年下半年开始显现。我们对中国移动游戏娱乐集团开拓海外市场感到乐观,因为竞争不太激烈,发行商获得更高的收入/分成比,这可能导致收入增长和利润率扩张。中国移动游戏相关资料显示,2013年该公司发布了51款社交游戏,其中21款为独家授权。公司将继续通过自主开发和分布式游戏的两轮驱动策略,重点拓展游戏产品组合,并计划在2014年推出15款自主开发的超过30款独家社交游戏。海外市场方面,中国移动于2013年12月在韩国推出“战争谷”,成为T-Store手机软件商店(韩国流行应用商店)下载量最大的游戏。近日,台湾公司发布的“三国勇士”也获得了Google Play台湾总榜单和新榜单两倍的首位。根据领先的手机游戏分析公司AppLift的预测,2016年全球手机游戏市场将达到239亿美元,而西欧,北美和亚太地区将成为全球手机游戏发行商最具吸引力的市场,亚太地区占有48%的市场,规模近700亿元。

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