太平洋皇冠维持百度跑赢大盘 目标价195美元

  太平洋百度冠名跑赢大盘195美元的目标价

  美国投资银行Pacific Crest今天发布了一份保持股票(纳斯达克股票代码:AH)跑赢大盘的投资报告,同时维持目标价195美元不变。以下是报告摘要:政府监管和宏观经济影响百度股价:由于美国政府对中国四大全球会计师事务所在美国业务的六个月影响以及中国潜在的宏观经济低迷,百度股价近期下跌了15%。 ,我们不知道如何解决美国政府的监管问题,但我们相信它最终会通过妥协达成一致,所以我们认为目前是百度股份收购的一个机会,利润率的下滑已经体现出来在股价方面:我们认为百度的利润率下滑已经反映在当前的股价上。基于1倍PEG(相对于盈利的市盈率)和百度当前的估值,百度今年的经营利润率将下降360个基点,2015年将下降340个基点,而行业平均预测2014年利润率下滑320个基点,2015年反弹320个基点。我们认为百度2015年营业利润率预测与行业平均预期之间存在660个基点的差距,目前的股价。看好百度手机业务:我们认为百度在手机市场的竞争力强于个人电脑市场,相信随着用户逐渐转向移动设备和搜索,百度的手机业务将有较好的成本结构通过百度移动应用的流量拥有较低的TAC。百度2014年预计收益24倍,我们将继续收购百度股票。估值:我们继续维持百度在大盘上的跑赢评级,同时维持目标价195美元不变。(李明)

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