汽车之家业绩超预期 高盛给予中性评级

  汽车之家业绩高于预期,高盛给予中立评级

  北京时间2月25日凌晨,高盛集团今天发布研究报告,汽车之家(NYSE:ATHM)股票评级保持中性(中性)不变,而其18个月目标价格也维持在34美元不变。以下是报告摘要:结果比预期的要好;测试水电子商务 - 公司业绩超出预期:汽车之家2013年第四季度业绩超预期。本季度总营收为3.86亿元人民币(同比增长74%),高盛集团分析师和华尔街分析师平均调查的分析师预期高出7个百分点;非GAAP每股收益为0.21美元(同比上涨145%),而高盛分析师和华尔街分析师平均预期分别为4美分和5美分。汽车之家预测2014年第一季度营收为3.18亿元,达到3.32亿元,其中高盛集团的价值低于预期的2%,我们认为主要反映季节性因素的疲弱;但比华尔街分析师的平均预测高出3%。 - 投资建议:汽车之家第四季度收入的主要动力来自汽车制造商平均支出的增长,以及更多经销商开始订购服务,管理层强调网络扩张具有更高的优先级,这意味着2014年中期经销商业务有可能继续按量推动;在成本方面,不计GAAP的营业利润率仅在第四季度同比上涨1%,同比上涨3个百分点,前两个季度分别为5个百分点,投资效果2013年11月11日,汽车之家开始电子商务业务试点,单日销售汽车5万辆,成交总额22亿元。家居管理计划2014年加大力度推出更多的电子商务业务,可能将重点放在库存管理领域,管理层预计公司将继续使用具有竞争力的营销预算在竞争激烈的环境下进行战略测试,并测试新的业务模式我们对2014年和2015年汽车之家每股收益预测进行了微调,并首次对2016年每股收益做出了预测。基于2014年至2014财年0.8倍PEG(P / E比率)和30%EPSE复合年增长率,我们将18个月目标价维持在34美元水平,而股票评级保持中性。 - 风险:汽车行业的销售增长,经销商网络扩张计划的执行以及流动性(上下)风险。 (唐风)

内容版权声明:除非注明,否则皆为本站原创文章。

转载注明出处:九卅娱乐app|手机版--创新创业