美国互联网金融为什么没有产生“颠覆性”?

  为什么美国的互联网金融没有产生“颠覆性”?

  郑连盛从发展经验来看,美国是互联网金融的鼻祖。随着二十世纪九十年代信息革命的到来,美国的金融体系开始运用现代信息技术来升级传统的金融管理模式和商业模式,导致网上银行流行。目前,美国的互联网金融业务也取得了很大的进展。但是,美国更多的互联网金融是传统金融信息化的体现。在美国,互联网金融似乎并没有获得独立格式的普遍共识。根据定义,互联网金融没有明确的定义。在美国,网上金融,网上金融和电子金融等相关的标题。从类别的定义来看,互联网金融应该是一个依靠互联网进行金融中介的金融业务,这种融资是以信用为基础的。从美国互联网金融的发展来看,已经有四个相对独立的互联网金融业务。一是传统的金融业务互联网。这主要是传统的商业银行,证券,保险,个人财富管理,资产管理等新的业务形式,通过互联网,实际上是对原有金融业务信息的升级。金融服务信息化是美国互联网金融发展的首要根本动力源泉,也是美国互联网金融发展的初始格局。其次,基于互联网金融支付系统。基于第三方支付和移动支付的新型支付系统在智能移动终端的支持下迅速发展。特别是非金融企业积极推行信用支付系统,贝宝数字商品系统等互联网业务支付网络支付,极大地促进了支付系统与互联网的融合,成为互联网金融的基础设施;三是互联网信贷业务,主要包括网上存贷款,众筹等新兴互联网金融和信贷业务,网上存贷业务的主要业务是P2P,通过网贷平台,资金需求供应可以在互联网上完成,完全脱离传统商业银行系统的业务是典型的非中介业务,互联网信用业务的另一个典型代表是众筹,众筹是集中众多参与者平台,为小企业或个人提供资金支持实际上也是中小企业或个人的互联网融资平台。四是网络虚拟货币。最典型的代表是比特币。目前比特币,Facebook等正在提供虚拟货币,美国Target等连锁超市则出售Facebook虚拟货币卡。互联网虚拟货币与真实货币交换的可能性将导致互联网金融与传统货币政策框架的交织。德国政府已经认识到比特币的法律和税收状况。 2010年,韩国最高法院认为,虚拟货币相当于真实货币。在中国互联网金融发展的过程中,大多数人认为这将是对传统金融模式的革命性颠覆。美国互联网金融发展有两大趋势。一是与传统金融业务的融合不断深化。第二,与传统金融脱节的新兴互联网金融正在蓬勃发展。从目前情况看,互联网金融还没有成为美国独立的金融生态系统,其业务和风险对银行体系或金融体系的影响相对较小。从传统的金融业务信息来看,总体来说,互联网金融在打击传统金融业务的同时,也巩固了传统金融的地位。美国移动信用卡和手机银行业务的发展迅速,2012年分别增长24%和20%。但这并没有削弱信用卡和银行的金融功能,反而提高了传统业务的信息化水平。从新兴的互联网金融业务来看,首先是付款领域。据相关调研显示,2012年美国手机支付所占比例不到总支付系统的1%,预计到2015年将达到2%。手机支付和第三方支付确实会削弱功能的传统支付系统,但要达到取代传统支付系统的水平还需要很长时间。其次,在互联网信贷业务方面,2013年美国最大的P2P网络借贷公司LendingClub和Prosper的总营业额达到24.2亿美元,而在线贷款则保持在1万亿美元相对于美国金融体系最小的部分。第三,虚拟货币确实存在很大的不确定性。一旦广泛使用虚拟货币,对货币政策的影响可能是巨大的,但监管当局大多谨慎。互联网金融对美国金融体系的影响可以通过监管体系来确定。美国金融监管当局没有专门的互联网金融监管框架,但适用于一般的监管框架。美国整个互联网金融监管政策更为宽松,甚至通过修改监管法律来适应互联网金融发展的需要。这表明互联网金融对美国金融体系没有实质性的风险影响。 (作者是中国社会科学院金融研究所助理研究员)

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